אזהרת ערך עבור ביטקוין כפי שהתשואה על אג ח האוצר ל-30 שנה יוצרת דפוס מסוכן.
אזהרה לשוק הקריפטו: כיצד עליית התשואות על אדם האוצר משפיעה על דרכי ההשקעה של המשקיעים?
מחיר הביטקוין, שהחמיר את עצמו במהלך השנים האחרונות, עומד כיום בפני אתגרים משמעותיים בעקבות עליית תשואות אג"ח ממשלת ארצות הברית לרמות הגבוהות ביותר שתועדו בחודשים האחרונים. הסיכון המתרקם מאז העלאות הריבית נוספו לתנודות בשוק והשהו את השוק הדיגיטלי, מתמקד בביטקוין.
עליית מחירי הביטקוין
במהלך השנתיים האחרונות הצליח הביטקוין (BTC) להרוויח משמעותית, תוך שהמחיר שלו קפץ מהנמוך שנרשם בשנת 2022 לשיא היסטורי של 108,000 דולר בדצמבר האחרון. מקורות מהם משך הביטקוין השפעות חיוביות רבות, במיוחד כניסת כספים מכיווני קרנות ETF, שמזוהות במרכיבים לא מבוטלים, ששרוי עליהם בסכום כולל של יותר מ-35 מיליארד דולר.
כמו כן, חברות רבות כמו Semler Scientific, MicroStrategy ו-Marathon המשיכו לרכוש ביטקוין בהיקפים משמעותיים, מה שהוסיף לדינמיקת השוק החיובית. יחד עם זאת, העלייה בקושי הכרייה ובנתוני החישוב של הביטקוין משקפים שיאים חדשים. מאזן הכספים בבורסות ירד לרמות נמוכות של שנים רבות, מה שיצר דינמיקה חיובית Supply and Demand.
השפעת עליית התשואות על הביטקוין
על אף התשואות הרבות שמשפיעות על הביטקוין, פירוש הדבר הוא שהתשואות המשתנות של אג"ח ממשלת ארצות הברית מצביעות על סיכון אפשרי בהשקעות. לאחר שהפד הורה על הפחתת הריבית ב-0.25%, המטלה הצביעה בכוונה על כוונה להפחתה נוספת של שתי נקודות ריבית במהלך השנה, מספר נמוך יותר מהצפי שהובא על ידי רבים בשוק.
אובייקטיבית, התבוננות בטכניקות מסוימות מצביעה על כך שהתשואות האמריקאיות עשויות לעבור התאוששות משמעותית. התבוננות בתרשימי התשואות מראה דוגמאות לכך ולכיוונים דבר המצביע על כך שהתשואה של 30 שנה עלולה להיתפש כתבנית הפוכה של ראש וכתפיים, המוכרת כאות חיובי. במידה ותבנית זו תתממש, להתנגדות הבאה תהיה ערך של 5.175%, שהיא הנקודה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2023.
סיכונים נוספים בשוק
בזמן שהתשואות בגובה עלייה, שונות של נכסי סיכון כמו מניות ומטבעות קריפטו נוטות ליפול בעקבות זאת. כך לדוגמה, הון קרנות השוק הכספי עמד על 6.83 טריליון דולר, עלייה מהנקודה שהייתה 5 טריליון דולר בשנת 2020, מה שמעיד על ניהול השקעות שמכוון לדרכים בטוחות יותר.
לאור זאת, נכסים כאלה כמו הביטקוין נוטים לתפקד טוב יותר כאשר התשואות יורדות, מכיוון שהשקיעים נוטים לשנות את סל ההשקעות שלהם לאור עליית התשואות.
ניתוח טכני של מחיר הביטקוין
על פי נתונים טכניים, מחיר הביטקוין יקבל מגוון של תמוכות שיכולות לדחוף אותו לשיא המוחלט של 108,000 דולר. לדוגמה, התופעה שנקראת "אפקט ינואר" עשויה להשפיע על המשקיעים שיטו לרכוש מחדש נכסים לאחר חופשת חג המולד, דבר שעשוי לשמש כמניע חיובי בשוק.
חוץ מזה, ביטקוין עשוי להפיק יתרון לקראת פיצוי המתקרב של 16 מיליארד דולר על פשיטת הרגל של FTX ועדכון הממשלתיים הממריץ במשרד לניירות ערך. מבחינה טכנית, הביטקוין הוכיח עמידות רבה, שמר על מחירים מעל קו מגמת עלייה וגם נותר מתחת לממוצע הנע של 50 הימים.
באופן כללי, האינדיקטרים מראים שלביטקוין יש פוטנציאל לעלות במהלך הרבעון הראשון, אף כי לא ניתן לשלול אפשרות מובהקת לדחיפה או האטה כלשהי ברבעון השני. מציאות זו מציבה את הביטקוין בטווח המסתורי, כאשר המעללים הקרובים בשוק עשויים בהמשך להשפיע על מחירו.
לסיכום, השוק הקריפטו פרוס בפני מגוון אפשרויות, כאשר בפני הביטקוין עומדים אתגרים של עליית התשואות, תנודות בשוק ונקודות מפתח טכניות. עם תמיכה מוצקה המתקיימת כרגע, הדינמיקה של השוק עשויה להשפיע רבות על כיוון המחירים בהמשכים הלאה, כך שנראה כי השפעות כלכליות רחבות יותר מביאות לסיכונים משמעותיים ולהזדמנויות להמשך העליות.
