הרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) שוב הפתיעה את עולם המטבעות הדיגיטליים עם הפסקת חקירה משמעותית נוספת. הפעם החקירה שהופסקה הייתה כנגד Uniswap Labs, החברה שמאחורי אחד ממקודדי השוק האוטומטיים המובילים בעולמות הפיננסיים הדיגיטליים.
הרקע לחקירה
ממשל ה-SEC תחת ניהולו הקודם של יו״ר גארי גנסלר ניסה להגדיר את Uniswap Labs כברוקר לא רשום, ובכך להפוך את הפעילות של החברה לחשודה ואולי אפילו בלתי חוקית. המהלך נחשב כמתוחכם במיוחד לאור העובדה ש-Uniswap Labs עומדת בחזית תעשיית הפיננסים המבוזרים (DeFi) עם טכנולוגיות חדשניות שלא תמיד מוגדרות לחלוטין במסגרת החוקים הקיימים.
הפסקת חקירות נוספות
החקירה כנגד Uniswap Labs לא הייתה המקרה היחיד בו הפסיקה ה-SEC חקירות. מוקדם יותר החודש, סיימה הרשות גם את התביעה נגד Coinbase, אחת הפלטפורמות המרכזיות הגדולות ביותר בארצות הברית. כמו כן, החקירה נגד Robinhood Crypto נזנחה בתחילת השבוע הנוכחי. המהלכים הללו מצביעים על גישה חדשה ומאפשרת יותר מצד ה-SEC תחת ההנהגה החדשה, הרב בעיני רבים בתעשייה.
תגובה ציבורית
ג׳ייק שרבינסקי, עורך דין ידוע בענף הקריפטו, הביע את דעתו הנחרצת כי מדובר ב״פיכחון״ ברגולציה, המאפשר לחברות כמו Uniswap Labs להתמקד בפיתוח ולא במאבקים משפטיים ארוכים. לדבריו, ״חבל שחברות כה מוכשרות חייבות לבזבז כל כך הרבה זמן וכסף כדי להיאבק בהגזמות הרגולטוריות״.
תגובת Uniswap Labs
Uniswap Labs הגדירה את ההחלטה של ה-SEC כהישג עצום לעולם הפיננסים המבוזרים. בעיניהם, המהלך מאשר את העקרונות החוקיים הטכנולוגיים מאחורי הפרויקט. היידן אדמס, המנכ"ל של Uniswap, טען כי ה-SEC פעלה ללא בסיס משפטי ברור ובכך גרמה לחברה לבזבז מיליוני דולרים בניהול המשפטי שנמשך על פני שלוש שנים.
המבט לעתיד
אדמס הודה להנהגה החדשה של ה-SEC על הגישה הקונסטרוקטיבית יותר שהציגה, והביע אמונה כי הימים הטובים ביותר עבור הפיננסים המבוזרים עוד לפנינו. העתיד של תחום זה מלא בהזדמנויות חדשות והוא אינו נבנה רק על בסיס חוקי הממסד הישן אלא גם על חדשנות ופיתוח טכנולוגי.
סיכום
המאבק הנוכחי בין ה-SEC לחברות בתחום המטבעות הדיגיטליים מאיר על חולשת הרגולציה הקיימת ויכולת ההשתנות שלה. הפסיקות האחרונות מצביעות על שינוי בכיוון הרגולציה, היכולה לפתוח דלתות חדשות לפיתוח בעולמות הפיננסים המבוזרים. אך החברות עדיין נדרשות לגלות אורך רוח וגמישות בהסתגלות לתנאי השוק הכאוטיים המשתנים ללא הרף.
