ביולי 2023, הכריזה הוועדה לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) על פתיחת ההגשות לבקשות לאישורי קרנות סל (ETF) מאת חברות ניהול נכסים. בימים אלה, מתגבשות מספר בקשות לאישור קרנות סל המתמקדות במטבע הקריפטו סלונה, אשר זוכות להצלחה גוברת בשוק הזה. הסיבה המרכזית לעניין הגובר היא ההצלחה המרשימה של קרנות סל שנאגרו סביב הביטקוין והאיתריום מאז שאושרו בשנה שעברה. הצלחה זו גרמה למשקיעים מוסדיים רבים להשקיע סכומים נרחבים, והמגמות המתרקמות סביב סלונה תפסו תאוצה במקביל. עם זאת, ישנם עדיין שאלות רבות באוויר בנוגע לאישור של הקרנות החדשות.
תוכן עניינים
Toggleהמשקיעים והעבר המשפטי
בין המנהלים המובילים שהגישו בקשות לאישור קרנות סל סלונה ניתן למנות את גרייסקל, ביטווייז, קנרי, 21שיירס וונאקו. בשבועות האחרונים, אנליסטים מתאגידים פיננסיים מציינים את השפעתו המהותית של גרייסקל שזכתה בפסיקה משפטית בבית המשפט בהצלחה רבה, לאחר שהשופט קבע כי החלטת ה-SEC לאשר את הפנייתה להמיר את הקרן שלה לאלטרנטיבת ETF הייתה "שרירותית ובלתי סבירה". הפסיקה הפכה לראות את ה-SEC מאמצת גישה הרבה יותר גמישה, ומעוררת שאלות לגביי האם צוותו החדש של ה-SEC יתגלה כמסביר פנים יותר לגישות חדשות.
תנאים לאישור
אף על פי שה-SEC פתח את ההגשות, יש לדעת כי הפתיחה אינה בהכרח מובילה לאישור המוסדות. במילים אחרות, לפני שהשקעות אלו יוכלו להתחיל לסחור, יעבור זמן עד שהרשויות יגיבו על הבקשות הללו. תאריך יעד פוטנציאלי הוא 16 באוקטובר, אם כי יכול להיות שהמועד הזה יתעדכן בעקבות התמשכות תהליך הבדיקות והגיבוש תגובות ציבוריות.
לפי אנליסטים, אם ה-SEC יחזור במובנים מסוימים מצעדי העבר שלו נגד פלטפורמות מסוימות למסחר, כגון בהגשת תביעות כנגד קווין בייס, זה יכול להיות סימן חיובי לחשיבות המיוחדת שיש לאישור הקרנות. גם אם הוועדה תתחיל להנחות את המנהלים על עדכונים או שינויים בעת הגשת הבקשות, זה גם יהווה מעין אינדיקציה לכך שהדיון היה חיוני.
צפיות לעתיד
על פי סטטיסטיקות, יש לאנליסטים תחושות מעורבות לגבי סיכויי ההצלחה של בקשות קרנות סל סלונה. דיווחים מסוימים מציינים שהסיכוי לאישור עומד על כ-70%. כאשר אף על פי שזו תחושת אופטימיות, יש לזכור שהזמן הקצר הוא גורם קרדינלי, ובאמצעות התנסויות העבר ניתן לראות כי ההמסקה הסופית תלויה בהרבה פרמטרים. נושאים משפטיים, עדכונים מהשוק ותגובות ציבוריות כל אלו יכולים לשנות את התחזיות.
נראה כי הקיץ הגיע לתקופה מתוחה בשוק הקריפטו, כאשר האנליסטים נחשפים ומשקיעים מחסים בהקשר לאישור זכויות המסחר במטבעות שונים. כל תהליך האישור של קרנות סל נוספות בסלונה מתאפיין בהפקות גם בעולם ההשקעות המסורתית, מה שיקל על הגישה של חלק ניכר מן המשקיעים.
מסע לפיתוח עתידי
במהלך החודשים הקרובים, שוק הקריפטו יכול להיות במהמורת נוכח חוקיות חדשה. פלטפורמות כמו Coinbase שם עשו צעדים משמעותיים על מנת להציע הנחיות חדשות למשקיעים. לאחרונה, יצאו פלטפורמות נוספות בשוק הקריפטו כדי לנצל יתרון בתחום הסחר במוצרים פיננסיים חדשים. אם יאושרו קרנות סל סלונה בשווקי המסחר, עשוי הדבר לשנות לגמרי את פני שוק הקריפטו ולפתוח הזדמנויות שעד כה לא היו.
לסיכום, ההתקדמות וההקשרים המשפטיים סביב הפעולות האחרונות בשוק סלונה מבטאות תקופה משמעותית במיוחד בקרב המטבעות הדיגיטליים. תהליך אשר לא רק ישפיע על סלונה, אלא גם יכולים לסלול את הדרך לקרנות סל נוספות של מטבעות אחרים.
