בחודשיי האחרון, שוק המטבעות הדיגיטליים חווה שינויים מהותיים, והשפעתם על מחירי המניות של חברות כמו Coinbase היא משמעותית. לקראת הרבעון הרביעי של 2024, קיים מתאם ברור בין ביצועי שוק האת'ריום לבין הכנסות החברה, דבר שמעלה שאלות לגבי צפי ההכנסות והביצועים העתידיים של Coinbase. ציפיות אלו נובעות מציוני דרך מוניטריים וניהוליים שנרקמו עד כה, אך חשוב להבין את הפרמטרים שיכולים לקבוע את הכיוונים שייקחו המחירים, ההכנסות והביצועים הכלליים של Coinbase.
גיוון הכנסות לטווח ארוך
במהלך שיחת הרווחים של הרבעון השלישי לשנת 2024, Coinbase הזהירה מפני צפי זהיר לרבעון הרביעי בכל הקשור להכנסות המנויות במנויים ושירותים. עיקר ההשפעה נובעת מירידה של 10% במחירי את'ריום במהלך חודש אוקטובר, בהשוואה לממוצע של הרבעון השלישי, כמו גם מירידות בריביות. מאחר ש-Coinbase משיגה הכנסות מדמי סטייקינג על את'ריום, עלייה במחיר האת'ר בדרך כלל מובילה להגדלת ההכנסות מהסטייקינג.
על אף שמחיר האת'ר חווה עלייה משמעותית של כמעט 70% לאחר הבחירות בארצות הברית בתחילת נובמבר, המומנטום של העלייה נחלש, ומשקיעים חזרו לרמות המחיר ההיסטוריות שנראו בספטמבר ואוקטובר 2024. כדי להקטין את התלות בדמי המסחר המשתנים, Coinbase תצטרך להוכיח צמיחה חזקה יותר במגזר זה.
בציון הצפי הכנסות לרבעון הרביעי של 2024, שווי ההכנסות מצפי לניהול מנויים ושירותים ישמור על רמת גידול של 46.7% ביחס לשנה קודמת, ירידה מהגידול המרשים של 66.3% ברבעון הקודם. תחזיות אלו ממשיכות להישאר שטוחות מעבר לרבעון הרביעי, מה שמעורר חשש אצל המשקיעים בנוגע לתחזיות הצמיחה העתידיות של החברה.
ניתוח טכני
מבחינה טכנית, מחיר המניה של Coinbase נראה כאילו הוא נתון בגבולות קבועים בטווח הקצר. רמות הממוצע הנע היומי (MACD) מצביעות על חוסר החלטיות בקרב המשקיעים, בעוד שמדד עוצמת היחס היومي (RSI) נמצא בסביבות קו האמצע. פריצה מעל רמת 305 דולר עשויה להוביל לשינוי חיובי בשוק, שכן היא תפר את מגמת הירידה של מחירים נמוכים יותר ותשבור גם את רמת ההתנגדות האופקית שיכולה לשחק תפקיד משנה בשוק.
במקביל, רמת 263.80 דולר עשויה לשמש כקו תמיכה קריטי שיחד עם מגמת העלייה הרחבה, חייבת להחזיק כדי לתמוך במבנה הכללי החיובי של החברה. בהתאם למגמות שצפויות להתרחש בשוק, המנצח המובהק הוא זה שיהיה קרוב לקו תמיכה זה ויוכל להציג ביצועים טובים יותר בהשפעת השפעות השוק השונות.
סיכום המצב הנוכחי
כשהמשקיעים בוחנים את ביצועי Coinbase לקראת פרסום תוצאות הרבעון הרביעי, הם נתונים לשינויים הדינמיים בשווקים, במיוחד בשוק האת'ריום. בעוד שהצפי להכנסות מצביע על ירידה משמעותית בפרויקטים מסוימים, השוק ממתין גם לאותות חיוביים אשר יכולים לשפר את אמונם של המשקיעים ולתמוך בביצועי המניה לאורך זמן.
סיכום זה מושתת על נקודות מבט שונות שבחנו את צפי הרווחים, את התנהגות השוק ואת היבטים טכניים, אך אנשי מקצוע בתחום מתעקשים שהמאבק להישרדות נמשך ובסיס המידע הכולל מספק תמרורי אזהרה מהותיים. בעידן של שינויים מהירים בבורסה ובשוק המטבעות הדיגיטליים, הכנת תוכניות לגיוון הכנסות עתידיות ושיפור עמידותה של Coinbase הוא תהליך קרדינלי אותה החברה זקוקה לנקוט.
לסיכום, ככל שחברות כמו Coinbase מתמודדות עם לחצים ודרישות לשלל צמיחה, הם יכולים לנצל את נקודות התורפה ולחפש דרכים חדשות להגדלת הכנסות על ידי כן אפיקים נוספים של התפתחות. המשקיעים, שממתינים לציפיות קרובות, מתמודדים עם הנדרש להיערך להכנסות מתמשכות ועליהם להיות ערים נוכח עונת הדו"ח הקרובה שתשפיע על כיוונם של השוק ומחירי המניות לכל הפחות בחודשים הקרובים.
