בשנת 2024, הביטקוין (BTC) זכה לתשומת לב מירבית בשוק המקרופולטי, אך הממשל תחת טראמפ החל לשנות את חוקי המשחק. לדברי חברת המחקר Kaiko, שינוי זה עשוי להוביל לרוטציה לנכסים אחרים, וביניהם פרויקטי DeFi. לפי דו"ח של Kaiko, המצב בתחום הפיננסים המבוזרים נראה מבטיח יותר ממה שחשבו.
ביצועי יתר של מדד ה-DeFi
המדד של חברת Kaiko בתחום הפיננסים המבוזרים (KSDEFI) עבר את הבצועים של האתר מדי אוקטובר 2023, והניב כ-75% של תשואות. מדובר בהישג מרשים, במיוחד מפני שהפרוטוקולים הכלולים במדד נבנו על רשת האתריום.
דו"ח החברה מציע כי המגמה של ביצועי היתר עשויה להימשך למחצית השנייה של 2025. המגמה הזו מצביעה על ירידת הקורלציה בין מדד ה-DeFi לאתריום עם הזמן, כאשר שוק הפיננסים המבוזרים ממשיך להתרחב מעבר לאקוסיסטם של האתריום.
בתוך המדד: פרוטוקולים ומגמות
מדד ה-DeFi של Kaiko מורכב מ-11 אסימונים של DeFi, כאשר האסימונים עם המשקל הגבוה ביותר הם UNI, AAVE ו-ONDO. על פי הדו"ח, לפחות ארבעה מאסימונים אלו נהנים מרוחות גב חזקות במהלך השנה הנוכחית.
למשל, התפתחויות רגולטוריות בארצות הברית עשויות לפתוח דלתות עבור החלפון המבוזר Uniswap והפורום המלווה המבוזר Aave לנהג מנופים לכל אחד מהאסימונים שלהם. כלומר, עמלות הפרוטוקולים עשויות להתחלק לבעלי UNI ו-AAVE.
התקדמות בתחמי הטוקניזציה והאתגרים הרגולטוריים
פרוטוקול הטוקניזציה Ondo Finance עשוי להנות מהאצת המגמה של טוקניזציה, כאשר בתחום הפיננסיים בוול סטריט מעמיקים יותר ויותר לתוך העולם הקריפטוגרפי.
עם זאת, כמו בכל תחום, הפיננסים המבוזרים מתמודדים עם אתגרים. רגולציות במרכאות ישימות כבר זמן היוו מכשול מרכזי, אך הן רק חלק מהאתגר. מאז 2020, המחסום הרביעי היה המורכבויות המבניות, כולל חיכוך גבוה למשתמשים עקב עמלות ודאגות ביטחוניות. כעת, כאשר הביקורות הרגולטוריות מתמתנות, הכספים המבוזרים ניצבים בפני הזדמנויות שצפויות להוריד חסמים להתרחבות השוק.
מעבר לנראות או ביצועים
ניתן לראות כי התקדמות הפרויקטים ה-DeFi מייצגת תנועות של נראות וביצועים שמעבר לגלי השוק הפשוטים. כאשר וול סטריט ומוסדות פיננסיים אחרים מתקדמים בתחום, הפיננסים המבוזרים עשויים להגשים ביצועים טובים מחומרה טכנולוגית בלבד. השילוב בין החדשנות הטכנולוגית והתמדה של ההתפתחויות הרגולטוריות עשוי להוביל את הפרויקטים הללו להציג יתרון מתמשך בשוק.
בסופו של דבר, יצירת אינטגרציה מוצלחת בין כוחות השוק הרגולטוריים לבין ההתקדמות הטכנולוגית בתחום הפיננסים המבוזרים עשויה לספק כר מהפכני להצלחות העתידיות של הפרויקטים בתחום ה-DeFi.
