Under Trump, cryptocurrency is set to go mainstream – but that won’t make it any safer for investors | דליה ירוביה מתחת לטראמפ, המטבעות הדיגיטליים מתכוונים להפוך לנחלת הכלל – אבל זה לא יהפוך אותם לבטוחים יותר עבור המשקיעים.
כיצד השפעתם של פוליטיקאים ודמויות ציבוריות על שוק המטבעות הקריפטוגרפיים עלולה לחשוף משקיעים לסכנות שלא צפו מראש?
בחודשים הקרובים, ולאור ההנחות שהאמריקאים צפויים להסתגל למדיניות הכלכלית של הנשיא דונלד טראמפ, השוק של המטבעות הדיגיטליים עשוי לנסות לכבוש את מרכז הבמה. לאחר שהמטבע הביטקוין הגיע, לראשונה בתולדותיו, למחיר של 100,000 דולר בדצמבר 2024, צפוי שהקהילה של המשקיעים במטבעות דיגיטליים תעקוב בדריכות אחר יישום ההבטחות שצוות טראמפ עשה במהלך הקמפיין. בקמפיין שלו, טראמפ הבטיח להפוך את ארצות הברית ל"מוקד המטבעות הדיגיטליים של העולם". על פי תחזיות מסוימות, מחיר הביטקוין עשוי לנוע בין 78,000 ל-250,000 דולר בשנה הקרובה.
מי מהשקעות למפץ של פופולריות
טכנולוגיית הבלוקצ'יין, מעבר למרכיביה הכלכליים, כוללת יישומים רבים מעבר לתשלומים במטבעות דיגיטליים, דוגמת ניהול שרשראות אספקה ולוגיסטיקה. עם זאת, עיקר תשומת הלב הציבורית מוסבת לעליות המחיר המהממות של המטבעות הדיגיטליים, ובמיוחד ביטקוין ואתריום, כמו גם למטבעות הנקראים "מטבעות מם" (Meme Coins). הביקוש הספקולטיבי והפוטנציאל להחזרים בלתי רגילים, שלעיתים נדירות ניתן למצוא בשווקים פיננסיים אחרים, נשארים הכוחות המרכזיים המניעים את מחירי המטבעות הללו. רבים מהמשקיעים מונעים מהאפשרות לרווחים מהירים ולא בהכרח מאמונה בערך האמיתי של הנכסים הללו.
המשקיעים והדינמיקה במסחר
בעיקר במקרים של מטבעות מם, הביקוש הספקולטיבי מסייע לעודד תרבות של מדיה חברתית והתלהבות קהילתית, בהן לעיתים קרובות לא ממוקדים במועילות ובטכנולוגיה הבסיסית שמאחורי המטבעות, וכן בהצלחות ארוכות טווח של הפרויקטים.
בהנחה שהקונספציות לגבי הרגולציה הכלכלית יפכו לפעולות ממשיות תחת ממשלת טראמפ, קיימת עניין גובר מ-institutionally (מוסדיים). שחקנים מרכזיים בשוק כמו בלאקרוק נכנסים לתחום נגזרי הקריפטו, מה שמעלה את הנזילות ובד בבד מושך משקיעים נוספים. אלמנטים תעשייתיים ופוליטיים התומכים במטבעות דיגיטליים בהחלט מצביעים על הכוונה להתקדמות הגדלה וההכרה ביותר של נכסים דיגיטליים. עם זאת, המאפיינים הספקולטיביים של נכסים במטבעות דיגיטליים מעלים חשש מהפרת המידע הפוליטי שיכולה ליצור תפחנו לא מבוקר, בדומה לבועת הדוט-קום שהתרחשה בין השנים 1998 ל-2000.
הגברת ההשקעה והסיכון המחדה
בועות בשוק ההון קורות כאשר מחירי נכסים לעיתים קרובות מתגברים באופן מופרז ואינם משקפים את הסיכונים האמיתיים והערך הבסיסי שלהם. כאשר בועות אלו מתפוצצות, הן עלולות לגרום ל"אפקט הדבקה" – תופעה שבהן ההשפעה של הנכסים הממוקדים מצרפת את המשקיעים בתעשיות נוספות וללא קשר ישיר.
מעבר לכך, נדרשת זהירות עם העלייה בשוק הקריפטו ותנועות מוכרות בין המוסדות הפיננסיים. דוגמת קריסת ה-FTX או Terra Luna ב-2022 הדגימה עד כמה השפעות שונות יכולות להיות במערכת הכלכלית כאשר הכספים דלפו למקומות פחות מאובטחים.
ההשפעה של הדמויות הציבוריות
בעוד שדמויות מרכזיות כמו אילון מאסק מעודדות את הכניסה למטבעות מם הללו, השפעותיהם הרבה יוצרות אתגרים גם לאלה שלא משקיעים רבים או שאין להם הבנה מעמיקה, ובכך יוצרות אובדן השקעה עצום. בעיות אלו הגרסו והפכו לנפוצות יותר כאשר קריסות השוק הותירו משקיעים רבים ופשוטים ללא הכספים שהשקיעו.
תמורות ועתיד השוק
הרגולציה על שוק הקריפטו עשויה להאיץ את האימוץ אך באותו הזמן גם להוביל לתוצאות בלתי צפויות כאשר לכך יתווספו חוקים פחות מחמירים. עם משטר כללי הרגולטור המוחלש על ידי טראמפ, קיימת חשש שלא תהיה התמודדות מספקת עם תופעות של מניפולציה בשוק.
בעוד שהשוק ההולך למיינסטרים מצביע על צמיחה וסיכויים רבים, התייחסות לעבר והבנה מעמיקה של הסיכונים הקשורים הכרוכות בו צריכה להיות מרכזית. בסוף, האידיאולוגיה של חירות פיננסית בעידן הקריפטו נראית לא סבירה כאשר המשקיעים פונים לתמיכה ממקורות לא תמיד מהימנים.
