בשנה הראשונה למסחר של קרנות סל (ETF) על ביטקוין, התמונה הכללית מציגה תוצאות מרשימות עם עליות משמעותיות בשוק. המסחר בקרנות סל הללו החל בינואר 2024 והראה כי קיים ביקוש חסר תקדים מצד המשקיעים שמעוניינים לנצל את היתרונות של הביטקוין תוך הקלה על תהליך ההשקעה.
הצלחה רבה של קרנות הסל על ביטקוין
הנתונים מהשנה החולפת מצביעים על כך שקרנות הסל על ביטקוין, ובעיקר ה-iShares Bitcoin Trust (IBIT), משכו השקעות חדשות בסך כולל של כ-36.2 מיליארד דולר. מספרים אלו מצביעים על עליות משמעותיות בציוני הסחר וכולם מתייחסים לביקוש הגובר להשקעה בביטקוין.
הפורמט החדשני והקלות בהשקעה
ההצלחה של קרנות סל על ביטקוין אינה רק תלויה בסכומי ההשקעה אלא גם בנוחות שהן מספקות למשקיעים. מאז השקתן, הן ייצגו חידוש בשוק ההשקעות, כאשר מאפיין מרכזי היה היכולת לסחור בביטקוין באותה הדרך שניתן לסחור בנכסים מסורתיים. זה למעשה פתח אפשרויות חדשות בפני משקיעים שלא היו מעוניינים בטרחה של רכישת מטבעות דיגיטליים ישירות.
IBIT – המנצח העיקרי
כפי שניתן לראות, IBIT הוביל את השוק עם כמעט פי שלושה בהשקעות יחסית למתחרים הקרובים אליו. ההשקעות המאסיביות בקרן זו מצביעות על כך שהיא משכה את מרבית דמי עיבוד השוק החדש. כמות ההשקעות ב-IBIT, שהגיעה לסכום כולל של 38 מיליארד דולר, מביאה אותו למעמד נחשק ונוכחית בשוק הקרנות.
התמודדות עם המתחרים
לצד IBIT, קרנות נוספות כמו Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) גם הן הצליחו למשוך מעל 10 מיליארד דולר. נהפוך הוא, ההשקעות בקרנות כמו Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ו-ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) היו משמעותיות, אך לא השפיעו באופן דרמטי כמו IBIT.
ביקורות על GBTC
במקביל, התמונה עבור Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) מורכבת יותר. למרות שהקרן הזו באנרציה לאורך זמן והייתה אחת מהגדולות ביותר, בשנה החולפת היא חוותה יציאות השקעה כבדות של מעל 21 מיליארד דולר. הנתונים מצביעים על כך שיש קונספציה רבה בנושא, שכן מצד אחד היא עדיין נחשבת לאחת הקרנות הגדולות, אך מהצד השני היא לא מצליחה לשמור על שיעור הזרמות השקעה.
האתגר של קרנות שהתקדמו לאט
ישנן קרנות סל שהשפעתן בשוק הייתה מינימלית מאוד. קרנות שמומשו על ידי חברות כגון פרנקלין, אינבסקו, ולקרי, ונצ'ר ו-WisdomTree השיגו פערים של פחות ממיליארד דולר בהשקעות במהלך השנה הראשונה. ההתפתחות המינימלית של קרנות אלו מציבה שאלות לגבי האסטרטגיות שלהן והאופן שבו הן מצליחות לעניין את המשקיעים.
סיכום התמונה הרחבה
לסיכום, השנה הראשונה של מסחר בקרנות סל על ביטקוין הציגה תוצאות מדהימות בתחום ההשקעות במטבעות דיגיטלים. עם הכנסות מרשימות עבור IBIT ושינויים דרמטיים ל-GBTC, נראה כי השוק מתייצב ומציב מכשולים חדשים למתחרים. משקיעים עתידיים ימשיכו לעקוב אחרי האטמוספירה הזו, ואם מגמות השוק ימשיכו בזהירות, כנראה שאלה רק תחילתה של מהפכה בשוק ההשקעות הדיגיטליות.
