ההשפעה של רפורמת SAB 121
ההנחיה, שנקראה רשמית "Staff Accounting Bulletin 121" (SAB 121), הוצגה בשנת 2022 ודורשת מהבנקים לעמוד בדרישות הון מחמירות על נכסים דיגיטליים. היא הוסיפה סיכונים כלכליים ורגולטוריים משמעותיים להענקת שירותי אחסון קריפטו, מה שהגביר את העלויות הפנימיות עבור המוסדות הפיננסיים. כתוצאה מכך, רבים מהבנקים נמנעו מהשתתפות רחבה יותר בשוק הקריפטו. ההגבלות הללו לא רק הגבילו את יכולות ההשקעה שלהם, אלא גם פגעו באפשרות להציע מוצרים פיננסיים חדשניים.
תמיכה לשינוי התקנה
מאמצים לביטול SAB 121 זכו לתמיכה דו-מפלגתית בקונגרס בשנה שעברה. עם זאת, ההצעות שנעשו על ידי חברי הקונגרס לא הצליחו להניע שינוי ממשי, כאשר הנשיא ג'ו ביידן הטיל וטו על החקיקה המוצעת. וזאת לאור החשש מהסיכונים הכרוכים במטבעות דיגיטליים ואי הוודאות הקשורה לפיקוח עליהם.
שינוי המצב ב-SEC
לאחר שיו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, עזב את תפקידו, הארגון החליט לבטל את ההנחיה המקורית. אחד המנהיגים בשינוי הזה היה הוועדה לניירות ערך של ה-SEC, שזכתה לכך שהיא תוקף צוות חדש שייעודו לפיתוח מסגרת רגולטורית ברורה לנכסים דיגיטליים. הנציגה המוערכת של ה-SEC, הסטר פירס, שיבחה את ההחלטה וכתבה כי "סוף סוף ניתן לומר להתראות ל-SAB 121". סמלי השינוי לא היו ברורים יותר מכך.
האנשים בתעשייה מגיבים
אחד מהאישים הבולטים בתעשייה, מנכ"ל גולדמן זקס, דייוויד סלומון, ציין בכנס כלכלי בשוויץ כי מהזווית הרגולטורית, הבנק לא יכול לקנות ביטקוין. אולם, הוא הוסיף כי אם הכללים ישתנו, הבנק יהיה מוכן לבחון את האפשרות מחדש. גם מנהיגים נוספים בתעשיית הבנקאות, כמו המנכ"לים של מורגן סטנלי ובנק אוף אמריקה, ציינו את השפעת השינוי במדיניות של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ, שעשויה להשפיע על תוכניותיהם להרחבת ההצעות הדיגיטליות.
הצפייה לעתיד
לאחר ביטול ההנחיה, הבנקים בוול סטריט מתקרבים לקראת האפשרות לאמץ מוצרים ושירותים הקשורים לקריפטו בצורה רחבה יותר. אך האתגרים עדיין קיימים, ועדיין יש צורך בהבהרת המסגרת הרגולטורית שתמנע סיכונים נוספים עבור המשקיעים והבנקים כאחד.
בעקבות השינויים, תיתכן פתיחה חדשה לצמיחה בתחום הקריפטו, דבר שמציב את הבנקים בעמדה חזקה יותר לעזור ללקוחותיהם לנתב את השקעותיהם לעולם הדיגיטלי. השוק הקריפטוגרפי צפוי להתפתח בהצעדים הבאים, כאשר בנקים יבחנו את האפשרות להציע נכסים דיגיטליים בצורה מוגברת.
סיכום
ביטול התקנה SAB 121 על ידי ה-SEC מסמן נקודת מפנה משמעותית בשוק הקריפטו. על אף האתגרים הרבים שממתינים במערכת הרגולטורית, השינוי בחשיבה מצד הרגולטורים יחד עם התמיכה מהתעשייה עשויים להוביל למתודולוגיות חדשות בהשקעה והשירותים הפיננסיים. ההשפעות צפויות להיות משמעותיות לא רק עבור הבנקים עצמם, אלא גם עבור השוק העולמי ולעתיד המטבעות הדיגיטליים.
