הצלחה בשוק הקריפטו
מנכ"ל מחקר הנכסים הדיגיטליים ב-VanEck, מתיו סיגל, הסביר כי התחזיות מבוססות על ביצועי הביטקוין (BTC) והאת'ריום (ETH) ביחס לשווי השוק שלהם ולזרמי ה-ETP. לצורך השוואה, בעשור הראשון של מסחרם, ETPs של ביטקוין צברו נכסים בהיקף של 108 מיליארד דולר, מה שמייצג 6% משווי השוק הכולל של BTC העומד על 1.8 טריליון דולר. כמו כן, ETPs של את'ריום רשמו רמת חדירה של 3% בתוך שישה חודשים, עם נכסים בשווי של 12 מיליארד דולר בהשוואה לשווי השוק של ETH שהוא 395 מיליארד דולר.
בהתבסס על שיעורי האימוץ הללו, הוערך כי SOL עשוי למשוך זרמים בין 3 ל-6 מיליארד דולר, בעוד ש-XRP יכול למשוך בין 4 ל-8 מיליארד דולר. יש לציין כי פוטנציאל זה מתאפיין בפרסומים ושיחות האחרונות, שמצביעות על תחום הקריפטו כעל הזדמנות גוברת למשקיעים.
ETPs לעומת ETFs
לפי דוח מעודכן של CoinShares, ETPs הקשורים לסולנה מחזיקים כמעט 1.6 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים (AUM), בעוד שהמוצרים הקשורים ל-XRP מצטברים ל-910 מיליון דולר. בינתיים, הזרמים הנטו עבור ETPs אלו הגיעו ל-438 מיליון דולר ו-69 מיליון דולר בהתאמה בשנת 2024.
על אף שהאישור של קרנות הנסחרים (ETFs) הקשורות לשני הנכסים עשוי להגדיל את סך הנכסים המנוהלים שלהם, הסיכוי לכך בארצות הברית הוא נמוך בשלב זה. אנליסטים של Bloomberg בתחום ETFs, ג'יימס סייפארט ואיריק בלצ'ונס, ציינו בימים האחרונים כי הממשל שנבחר של הנשיא דונלד טראמפ עשוי לתמוך באישורים חדשים.
עם זאת, ישנה סבירות גבוהה יותר שהאישורים יינתנו ראשית למוצרים הקשורים ל-Litecoin (LTC) ול-Hedera (HBAR). LTC מהווה "ת fork" של ביטקוין, מה שעשוי להוביל להגדרתו כסחורה, בעוד ש-HBAR מעולם לא היה יעד לרגולטורים ואינו צפוי להיחשב לנייר ערך.
הטיפול השונה של הרגולטורים ב-XRP וב-SOL
במחקר שנערך, הוצגו מקרים שונים של טיפול על ידי גוף הרגולציה בארצות הברית, ה-SEC, עבור SOL ו-XRP. לאחרונה, ה-SEC דחה את בקשות האישור לסוגי ETFs הקשורים לסולנה, בעוד שריפל לייבס עדיין נאבקת עם הרגולטור בנוגע לשאלה האם XRP ייחשב כנייר ערך.
על פי התחזיות של אנליסטים ב-Bloomberg, ישנם יחסי כוחות חדשים המתרקמים בתחום הקריפטו, עם צפי לגל חדש של ETFs בשנת 2024. עם זאת, המוצרים הקשורים ל-XRP ול-SOL עשויים להיתקל בעיכובים בעקבות המצב המשפטי הנוכחי.
השפעת שוק הקריפטו על המשקיעים
תחום הקריפטו, ובעיקר המטבעות הדיגיטליים כמו סולנה ו-XRP, מציע הזדמנויות רבות עבור משקיעים. עם זאת, ישנם סיכונים לא מבוטלים שנלווים להשקעה במוצרים אלה, דבר שדורש ממקבלי ההחלטות להביא בחשבון את מציאות השוק והרגולציה הנוכחית. בעבור משקיעים מוסדיים, הגעתם של ETPs חדשים מספקת אפיק השקעה משמעותי ואפשרות לפזר את תיק ההשקעות.
כחלק מהמעקב אחר ההשפעות העתידיות של כניסת מוצרי ETPs לשוק, עם האפשרות להשגת נתח שוק משמעותי, חייבים המשקיעים לשאול את עצמם: כיצד ישפיעו האירועים המשפטיים והרגולטוריים על המשך ההתפתחות של מטבעות אלה, והאם הם יהיו מסוגלים לעמוד בעמידה עמידה בתנאי השוק המשתנים במהירות?
סיכום ומסקנות
לסיכום, התחזיות עבור ETPs הקשורים ל-XRP וסולנה ממנפות את תחום הקריפטו לתודעה הרחבה יותר בקרב הציבור והמשקיעים. אם הסיכוי להתאמת אינדיקטורים בשוק יתממש, ניתן יהיה לראות כיצד זרמי ההשקעה במוצרים אלה מציעים הזדמנות משמעותית ששווה בדיקה עומק יותר. עם זאת, חשוב לשים לב להשפעות הרגולטוריות והמשפטיות שעשויות להשפיע על עתידם.
