המעבר של ה-SEC במכירות מטבעות קריפטו עשוי לפתוח את הדלת ל-ETP של סולנה ו-XRP

עם ההתפתחויות האחרונות בתחום ההנפקות המוסדיות והרגולציה הקשורה למטבעות דיגיטליים, נראה כי צפויה מסגרת חדשה עבור מוצרים כמו Exchange-Traded Products (ETPs) שקשורים למטבעות גידול כמו סלונה (Solana) ו-XRP. מחקר חדש של J.P. Morgan מציין את האפשרות לכך שחברות יגישו בקשות להנפקת ETPs למטבעות אלו, אך האתגרים בדרך לשם עדיין רבים, והשוק עשוי לא לאפשר להם גידול מהיר ועצום כמו שנראה עם ביטקוין.

התחזיות לגבי ETPs העתידיים

בעקבות ההצלחה המרשימה של ETPs עבור ביטקוין, שהצליחו למשוך 36.5 מיליארד דולר במהלך השנה הראשונה לאחר השקתם, תחזיות לשוק של סלונה מצביעות על כך שניתן לצפות למשיכת בין 3 מיליארד ל-6 מיליארד דולר בהנפקות עתידיות, בעוד ש-XRP עשוי למשוך סכומים של בין 4 מיליארד ל-8 מיליארד דולר. תחזיות אלו נחשבות למאוד צנועות בהשוואה להצלחות של ביטקוין ואתריום, זאת לאור הבדלים בשווי השוק של המטבעות הנל.

הרגולציה ומוקד המשא ומתן

השנה 2025 מתוכננת להיות שנה מכריעה עבור המהות הרגולטורית של קריפטו, כאשר צפויים שינויים בוועדת ניירות ערך (SEC) שיכולים להקל על חברות להגיש בקשות לקיום ETPs למטבעות אחרים. מוסדות כמו Grayscale כבר נקטו צעדים בהקשרים הללו עם אמון בסלונה והוא בתחומי הרגולציה בצורה שמצפה להתעצמות עתידית.
לאחר שלב הבדיקה הקפדנית והדחייה במקרים רבים של בקשות ETP, התחזיות בנוגע לתחום יכולות לשפר את התנאים הנהוגים כיום. כאשר משתנה ההנהלה ב-SEC, יכול להיות שיהיה גם שינוי בגישה לרגולציה של קריפטו, מה שייתן סיכוי נוסף לאישור ETPs על סמך הפרספקטיבות הקיימות והביקושים העשויים לצמוח.

אתגרי השוק ואסטרטגיות פוטנציאליות

למרות התיאורים האופטימיים, עדיין יש לא מעט אתגרים שצריכים להתגבר עבור הכנסה משמעותית של השקעות במוצרים אלו. תגובת השוק וביקושים של המשקיעים יהיו קריטיים להצלחת ETPs עבור סלונה ו-XRP. מגמת ההשקעות מראה שבמידה וישנם מספר מעט מאוד מטבעות המוגדרים כמטבעות בסיסיים, הפוטנציאל להצלחות בשיווק של ETPs לאור סיכוני השוק יכול להיות מאוד מוגבל.
למעשה, המשקיעים בתקוף יודעים כי הסיכונים בטירוף בשוק, כתגובה למגמות טרנדיות או להצלחות של מטבעות מסוימים גוברות, עלולים להעמיד את חברות ההשקעות במצוקה.

העתיד של הקריפטו ואופציות השקעה מרובות

J.P. Morgan מדגישים את האפשרות של מוצרים שמחברים כמה מטבעות שונים, תוך דגש על המגוון הפוטנציאלי של ETPs. לאחר אישור של מוצרים מעורבים לביטקוין ואתריום, שקרוב להנחה בשוק, הן החליפו את התמונה הקיימת בשוק עם מגוון רחב של השקעות שיש לשקול בעתיד.
בנושאים נוספים, חשוב לציין שגם דירקטוריון חברות כמו BlackRock פסלו זמנית את האפשרות להנפיק ETP רלוונטי לסלונה, בעקבות חוסר ודאות לגבי הביקוש של המשקיעים. הניתוחים מדגישים כי המגוון בשוק מטבעות קריפטוגרפיים נעשה פחות ממוקד, כשהשוק ההולך ומתרחב לא תמיד מעניק ייחודיות אינדיבידואלית למטבעות הקטנים.

מסקנות

כפי ש-J.P. Morgan מצביעה, גם כאשר ההזדמנויות להנפיק ETPs למטבעות כמו סלונה ו-XRP מתמקדות, הכוחות בשוק ורגולציה נוכחית יש לרקוט לעיתים קרובות. עתיד הקריפטו תלוי רבות באזורים שונים בנוגע למקובל השוק. הדרך להנפקת ETPs בקישור למטבעות קטנים יותר עשויה להיות קשה, אך עם תמיכת רגולציה חזקה והמגבלות על אופן ההשקעה, ניתן לחזות את תהליך ההתקשרות החדש שנודע במטבעות השקעה הללו.
לסיכום, על אף אתגרים והזדמנויות בנוגע למוצרים בסקטור הקריפטו, כיוונים חדשים עשויים לספק פתרונות ההשקעה לחברות ופרטים ביחד ולהשוות את היתרונות – משפרים ככל שמיקוד הטכנולוגיה והחדשנות יימשך.