במרכז הדיון הנוכחי על תחום הפיננסים המבוזרים (DeFi) עומדת רשת Thorchain, אשר חווה תקופה קשה בעקבות הצטברות חובות רעילים בשווי של 200 מיליון דולר. הרשת, שמאפשרת נזילות חוצת שרשראות באופן מבוזר, נאלצה להקפיא את תכניות החיסכון וההלוואות שלה, למנוע ממשתמשי ThorFi למשוך את הכספים המושקעים שלהם במטבעות כמו ביטקוין ואתריום.
המצב הנוכחי ברשת Thorchain
על פי נתונים רשמיים, כ-111 מיליון דולר כבר נמשכו דרך פרוטוקול Thorchain, כאשר 98 מיליון דולר נוספים נעולים בכספת החיסכונות. מתוכם, 57 מיליון דולר הם ביטקוין ו-16 מיליון דולר הם את'ריום.
הקפאת הפעילות נובעת מצורך למנוע קריסה רחבה ברשת, שכן הרשת נקלעה לבעיות נזילות משמעותיות. פתרון הבעיה דורש תוכנית התייעלות חדשה ושיקום, והקהילה קיבלה לכך 90 ימים. בשלב זה, משתמשי הרשת אינם יכולים למשוך את כספם, מה שמעורר חששות רבים.
תגובה ואסטרטגיה לפתרון המשבר
מייסד Thorchain, JP Thorbjornsen, הצהיר כי ההחלטה להקפיא את פעילות הרשת נתקבלה "דרך צמתים" במערכת. הוא הודיע שעל הקהילה לשמור על הסבלנות ולהשתמש בזמן הקיים לבניית תוכנית התייעלות. ההתמקדות היא ביצירת מבנה חדש שישקם את המערכת הפיננסית של הרשת וימנע קריסתה המלאה.
חברת Dragonfly Capital השוותה את צעדי הרשת להליכי פשיטת רגל, תהליך שבו הרשת מבקשת לשקם את עצמה במסגרת היכולות הקיימות שלה תוך שמירה על פונקציונליות פרוטוקול הבסיס שעדיין פועל ללא בעיות.
ההשפעה על מטבע ה-RUNE
המצב הנוכחי גרם להיפוך במחזוריות של מטבע ה-RUNE המשמש את הרשת. כמות ה-RUNE שנמכר בשווקים עלתה, בעוד המאזן נטיית להישמר במינימום של איזון. התוצאה היא שהערך של RUNE ירד באופן דרסטי, מה שמעמיד את הפרויקט בסכנת פשיטת רגל נוספת. מאז הירידה האחרונה בערך המטבע, הוא הגיע לערך שלו 2.08 דולר, הנמוך ביותר מאז אוקטובר 2023.
האם יש תקווה לשיקום?
מנהלי הרשת מאמינים כי ניתן לשקם את הרשת למרות האתגרים הנוכחיים. תומכים בולטים, כמו מנכ"ל ShapeShift אריק וורהיס, מאמינים ש-XD Thorchain היא אחת מהמערכות הפרוטוקוליות החשובות במערכת הפיננסית בפלטפורמת DeFi.
בעזרת הליכה בין אתגרים כלכליים ואסטרטגיות שונות, מקווים המנהלים להחזיר את האמון בשוק ולהשיב את היציבות הפיננסית לרשת. עם 90 ימי החסד שנותנים לראות האם ניתן להציל את המערכת, Thorchain עומדת לפני צומת דרכים גורלית בעתידה וביכולת שרידתה.
סיכום הדברים
Thorchain עומדת בפני אתגר גדול בהיסטוריה שלה כפרוטוקול DeFi, כאשר הקהילה שלה ניצבת אל מול צורך במבנה חדש ובאסטרטגיות לשיקום האמון הרעוע שנגרם בעקבות החובות. מותר לראות האם קהילת הפיתוח והמשתמשים יצליחו בשיקום, או שמא תמצא הרשת את עצמה מתפרקת אל מורשת תעשיית הקריפטו והפיננסים המבוזרים.
