עליית תשואות אג"ח ממשלתיות
תשואת האג"ח הממשלתית של ממשלת ארצות הברית ל-10 שנים נסקה ל-4.70% באמצע השבוע, קרובה לרמות הגבוהות ביותר שלה בעשור האחרון. עלייה זו עולה ביותר מ-100 נקודות בסיס מאז שהפדרל ריזרב ביצע את הקטנת שיעור הריבית הראשונה שלו בספטמבר. עליית התשואות הזו לא משקפת רק את המצב הכלכלי בארה"ב אלא משפיעה ישירות על שוקי קריפטו, במיוחד על הביטקוין.
אם נסתכל על מצב באירופה, המצב שם אף יותר חמור. באורח בלתי צפוי, תשואת האג"ח ל-30 שנה בבריטניה הגיעה ל-5.35%, השיעור הגבוה ביותר מאז 1998, ושיער הדיבור העולמית מדברת על עלייה של 105 נקודות בסיס מאז ההחלטה להפחית ריביות בארה"ב. אנו רואים עליות דומות בכל רחבי אירופה, כולל במדינות כמו גרמניה ואיטליה.
השפעת עליית התשואות על שוק הקריפטו
לאחר חודשים שבהם עליות התשואות לא השפיעו על מחירי הקריפטו, מתחילת דצמבר אנו עדים לשינויים מובהקים. הביטקוין, לדוגמה, ירד ביותר מ-10% מהשיא שלו שעבר את 108,000 דולר, תוך צניחה פתאומית שגרמה לפאניקה בשוק. ירידות אלו גרמו לירידות גם במגוון מטבעות דיגיטליים אחרים, כאשר חלקם אף נפגעו יותר משמעותית מהביטקוין.
השוק הפרטי והמקצועי כאחד מצביעים על החשש שכבר לא ניתן להתעלם מהעובדה כי עליית התשואות עלולה לגרום לירידת הביקוש למטבעות דיגיטליים. השפעה זו היא תוצאה ישירה של שינוי זמני במצב הכלכלי, שמעלה שאלות לגבי העתיד של השוק הזה, שעד לפני חודשים ספורים שגשג באורח שלא נראה כמותו.
היוצא מן הכלל – סין
במדינה אחת קיימת תמונה שונה, והיא סין, שבה אנו עדים לירידות חדות בתשואות האג"ח, כתוצאה מהחששות הגדולים מדיפלציה. לפי דיווחים בולטים, סין סובלת במשך תקופה ארוכה מדיפלציה, שזו התקופה הארוכה ביותר שידעה מאז 1999. לאור כך, החששות מדיפלציה סייעו לשמור על ייחודיות השוק הסיני מנוכחות מגמת העלייה בתשואות באחרים.
מעניין לראות האם הטרנד הזה יחזיק מעמד גם בעתיד או ימשיך להשתנות בהתאם לאירועים ברמה הבינלאומית. ישנם כאלו המאמינים כי הכיוונים הכלכליים הנוכחיים הן עבור תחום הקריפטו והן עבור המדדים הכלכליים הכלליים יכולים להוות אבן בוחן לגורמים נוספים שיכולים להשפיע על הכלכלה העולמית, כמו גם לענף הקריפטו.
האם יש תקווה לעתיד הקריפטו?
למרות התנודתיות הרבה בשוק וכך גם בתשואות הכלליות, חלק מהאנליסטים מאמינים שלביטקוין ולקריפטו יש עוד צעד משמעותי להראות בעתיד. אם וכאשר תושג יציבות כלכלית, אנו יכולים לשוב ולצפות לשגשוג מחודש בשווקים, תלוי במידה רבה בשוק המקרו וברגולציות שעשויות להתפתח.
בינתיים, הקרב על הלבבות והכיסים של המשקיעים נשאר חם, עם המתמשכות המתרחבות בין הביטקוין לבין האג"ח הממשלתיות והמוסדות הפיננסיים. האם נראה שהמגמות ישתנו שוב, האם הביטקוין יחזור למחירים הגבוהים שהיו או שזו הפעם נפילה כרונית? לא ניתן לדעת בוודאות. אולם מה שברור הוא שהשוק מתמודד עם תנודות שיכולות לשנות את תמונת הנוף באופן דרמטי.
