בקווארדציה מתרחשת כאשר מחיר השוק של נכס הוא גבוה יותר ממחירו בשוק הפוצ'רס, דבר המצביע על חוסר אמון מצד המשקיעים לעתיד הקרוב. לפי המידע שהוצג, זהו מצב שלילי אשר מעיד על חולשה בביקוש מצד משקיעים מוסדיים שלוקחים חלק בעסקאות של פוצ'רס במוצרי מטבעות קריפטו המוסדרים בשוק CME.
סיבות לחולשה בביקוש
האנליסטים, בראשות ניקולאוס פאניגירטוגלו, מסבירים כי במידה וביקוש לפוצ'רס של ביטקוין ואת'ר היה חזק, מחיריהם היו גבוהים יותר ממחיר רכישת המטבעות בשוק. במצב כזה, היו מתבצעות עסקאות כאשר המחירים בשוק הפוצ'רס היו מייצגים "קונטנגו" (contango), מצב המצביע על ביקוש בריא ונמשך לנכסים הדיגיטליים.
כאשר הביקוש יורד והציפיות המחיריות נחלשות, עקומת מחירי הפוצ'רס נעה לעבר בקווארדציה. אחת הסיבות למצב זה עשויה להיות השפעתה של העניינים הכלכליים הנוכחיים, והעובדה כי יוזמות חיוביות בעולם הקריפטו שמגיעות מהמנהל החדש של טראמפ צפויות להתרגש במחצית השנייה של השנה.
זמן של רווחים ופריקות
בהקשר זה, JPMorgan ציינה שמשקיעים במוסדיים עלולים לבחור לנצל את העליות הרווחיות הנוכחיות, במידה והם אינם מזהים קטליזטורים משמעותיים להמשך העלייה בטווח הקצר. הם רואים את הביקוש הנמוך גם מצד קרנות "שיטתיות" ו"ניעה-מומנטום", כמו CTAs, אשר פוגמות בשוק הפוצ'רס של ביטקוין ואת'ר.
הדוח ממשיך לפרוש את אור ההשפעה של חוסר הקטליזטורים על מצב השוק הנוכחי, ומדגיש את החשיבות של סיבות כלכליות, פוליטיות וטכנולוגיות בתהליך קביעת התנודתיות של המטבעות הדיגיטליים. תהליכים אלו מצביעים על לידת פגיעות שצריכה להיבחן היטב על ידי משקיעים פוטנציאליים.
תחזיות לעתיד הקרוב
בעוד חוסר הקטליזטורים הכחיש את אופטימיות השוק בתיאורים של משקיעים מוסדיים, התחזיות לשוק הקריפטו מצביעות על אפשרויות חדשות וגישות חדשות שיכולות לייצר עליות משמעותיות. ניתוח המשקיעים בשוק המוסדי מבקש לבחון לא רק את מחירי השוק הנוכחיים, אלא גם את ההתפתחויות הצפויות שיכולות להגיש הזדמנויות השקעה בעתיד.
בנק JPMorgan מספק סקירה מעמיקה של השוק, מה שמזכיר לשוק שהמראה החיובי שטיפול חד שניתן לספק על ידי שוק עתידי הוא לא תמיד ריאלי. זו הזדמנות להיזכר כי לא כל שינוי כלכלי יוביל לתגובה מידית ולא כל התחזקות בשוק היא בהכרח מבטיחה להצלחה.
התגובות בשוק המשקיעים
שיחות בקרב משקיעים ומוסדות פיננסיים ממשיכים לעורר תהיות לגבי המצב הנוכחי של הכספים הדיגיטליים. גורמים אנליטיים ממליצים על גישות זהירות וניתוח מדוקדק בעת קביעת אסטרטגיות השקעה לעתיד. עם החולשה בביקוש ובמיוחד מכל מה שקשור בביטקוין ואת'ר, הקרנות הפיננסיות עשויות להעדיף לבחון לידים בשוק ולא לגלות אובדן תמונה קונקרטית בהשקעות.
כתוצאה מכך, ישנה תחושת חוסר ודאות בשוק, אשר גורמת למעברים עם פחות תנודתיות ופחות סיכוני לאלטרנטיבות השוק. בכל מקרה, משקיעים צריכים לקחת בחשבון את הסיכונים הקשורים לסוחרים בשוק הקריפטו, ולהבין שהכלכלה העולמית ותנודות הממונה בתהליך ההשקעה עדיין משפיעים רבות על מחירי המטבעות.
סיכום
לסיכום, דוח הבנק JPMorgan מדגיש את החולשה בביקוש למטבעות דיגיטליים בטווח הקצר בעקבות התפתחויות כלכליות ופוליטיות, ועשוי להוות אזהרה למשקיעים שלא לצפות לעליות חדות בטווח המיידי. חוסר הקטליזטורים מקשה על מצב השוק, והאנליסטים ממליצים על גישות זהירות יותר להמשך.
