בשנים האחרונות, שוק המטבעות הדיגיטליים התפתח בצורה דרמטית, כשהוא מושך אליו תשומת לב רבה, אך גם חשש גובר. לאחרונה, קרן הגידור אליוט מנג'מנט שלחה מכתב למשקיעים, בו היא מביעה אזהרות חמורות לגבי השוק הזה. במכתב הוזהרו הלקוחות כי התחום הוא שוק ספקולטיבי מאוד וכי לאור פעולות הממשל הנוכחי, נוצר בועה כלכלית עצומה, שעלולה להביא לקריסת שוק משמעותית אף יותר מהעבר. מנהלי הקרן ציינו כי הם לא ראו שוק דומה אי פעם כאשר הזכירו את התנהלות המשקיעים בשוק זה, שתזכורת להם את התנהלות המהמרים בספורט.
הצניחה הצפויה בשוק המטבעות הדיגיטליים
אחת האמיתות המטרידות ביותר שמועלות במכתב היא התחושה כי הצמיחה המואצת של מחירי המטבעות הדיגיטליים, בעיקר לאחר שהנשיא לשעבר דונלד טראמפ נכנס לתפקידו, יוצרת סיכון גבוה בקרב המשקיעים. היורק של ביטקוין ושל מספר מטבעות נוספים רשם עליות חדות, ותעשיית המם-קוין התפתחה בקצב מסחרר, כאשר משקיעים רבים מאבדים סכומי כסף משמעותיים בעוד אחרים מעשירים את עצמם. טראמפ, שהוגדר כנשיא הראשון בתחום הקריפטו ובזמן כהונתו יצר מטבע דיגיטלי שנושא את שמו, הפך להיות אחד המרוויחים הגדולים מהמערכת הזאת.
התחזיות והאזהרות של קרן אליוט
במהלך המכתב, זהירותו של פול סינגר, מנהל הקרן, ניכרת היטב. הוא מדבר על התחזיות הקודרות שמהן עולה כי השוק צפוי להתמוטט ואילו קרן אליוט חשה תסכול מהתנהלות הממשלתית בתחום הקריפטו. סינגר מציב את המטבעות הקריפטוגרפיים כהון חסר ערך לעומת זהב, שהפך בעיניו לא רק לאמצעי השקעה אלא גם לערך פיזי. הפער בין שתי האמונות, זו התומכת במטבעות הדיגיטליים וזו המובילה לשווי של סחורות מהעולם הפיזי, מבהיר את המתח בשוק הזה.
שברון הלב של המשקיעים
עם הקפיצה המשמעותית בשוק המטבעות הדיגיטליים והנפילות הפתאומיות שלאחר מכן, המשקיעים מוצאים את עצמם למרבה הצער תקועים במצב של חוסר ודאות. קרנות כמו אליוט צריכות לתת תשובות מדויקות לגבי הסכנות הצפויות לפניהם, וזאת כאשר רבים מהמשקיעים רואים בתקופה זו הזדמנות פנויה להרוויח כסף קל. לאור כל זאת, ההנחה שהשוק ימשיך להתמוטט אינה רחוקה מהמציאות, ועולה השאלה האם מרגע שנגמרו ההקלות של השוק, יש סיכוי שגם המטבעות הדיגיטליים יירדו מטה במסלול האדיר שהם צברו.
רגולציה וסיכון גבוה
פול סינגר טוען כי כל נשיא אמריקאי שמסכן את הדולר ככסף רזרווי עולמי עושה רעה למשק האנגלו-סקסי. רעיונות כמו הקמת רזרבה פדרלית למטבע ביטקוין מדאיגים לא רק את אנשי הקרן, אלא גם את כלל המשקיעים, שחוששים מהאפשרות שהדולר יאבד את ערכו, ולהשפעה שיש לכך על הכלכלה המקומית והעולמית כאחד. המהירות בה נוצרו ובוטלו מטבעות במטריקס הקריפטוגרפי רק מחזקת את החרדות הללו.
סיכום והנחות להמשך
לא ניתן להתעלם מהבחינה כי שוק המטבעות הדיגיטליים הוא שוק משתנה ותוך עתיד לא צפוי. עם זאת, מסמכים כמו זה ששלחה קרן אליוט מעניקים הבנה עמוקה יותר על הסכנות שמאיימות על המשקיעים. עם ניהול תובעני וחלופות השקעה רבות, משקיעים צריכים להבין כי יתרון קל יכול להפוך לכישלון מוחלט בכל רגע. ההקשר הרחב של כלכלת הקריפטו בימים כשכל מהלך ומהלך מושפעים כל כך על ידי השפעות פוליטיות מחייב את המשקיעים להיות עם אצבע על הדופק, לחפש מידע ולפעול בנחישות ובזהירות באותה המידה.
