קוינדבייס שואפת להשיק חוזי עתיד על סולנה כאשר היא מגבירה את הדחיפה לנגזרות

Coinbase, אחת מהבורסות המובילות בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, מתכננת להשיק חוזי עתיד על מטבע סלונה (Solana) במסגרת מאמצים להרחיב את ההיצע שלה בשוק החוזים הנגזרים. הצעד הזה נועד לשפר את התשואות של החברה ולתחרות בשוק מול שחקנים Established בתחום, במיוחד מול CME Group, הממוקמת בשיקגו.

השקת חוזי עתיד על סלונה

לאחרונה, נמסר על כך ש-Coinbase נמצאת בתהליך עבודה עם הוועדה למסחר עתידי בסחורות (CFTC) במטרה להגיש בקשה ולרשום את חוזי העתיד על סלונה בבורסה שלה. אם הבקשה תאושר, החוזים הללו יציעו למבקרים מכשירים פיננסיים ייחודיים שלא קיימים כיום בשוק. נכון לעכשיו, CME Group מציעה רק חוזי עתיד ואופציות על ביטקוין ואתריום.

מצב השוק של חברה

ברבעון השלישי של 2024, Coinbase רשמה הכנסות כלליות מעסקאות בגובה של 573 מיליון דולר, ירידה של 27% ביחס לרבעון הקודם. הכנסות אלו כוללות את כל סוגי העסקאות, כולל מסחר בשוק הספוט והנגזרות.

במקביל, מוצרי הקריפטו של CME Group חוו צמיחה מרשימה לשנת 2024, עם נפח יומי ממוצע של 116,000 חוזים, מה שמסמן עלייה של 203% בשנה שחלפה.

פרטי החוזים העתידיים

Coinbase מתכננת להציע חוזי עתיד המייצגים 100 טוקנים מסוג SOL לכל חוזה, בסכום שמוערך ב-25,000 דולר במחירים הנוכחיים. תאריך ההשקה המקורי לחוזים הללו מיועד למועד שיתחיל “בתום או לאחר ה-18 בפברואר”, אך התאריך המדויק עדיין לא נקבע.

לגבי השאלה מדוע המסמך עם פרטי החוזים אינו זמין יותר באתר של Coinbase, דובר החברה ציין כי "הספק המסחרי הסיר אותו בזמן שאנו עובדים עם ה-CFTC על מנת לרשום את חוזי הסלונה".

רמות תנודתיות ורגולציה

כמו כן, בזמן שמדדים לתנודתיות של סלונה מצביעים על תנועות מחיר פעילות יותר בהשוואה למטבעות חשובים אחרים, לתנודתיות ב-30 הימים האחרונים היה שיעור של 3.9%, בשעה שביטקוין ועירום בעד 2.3% ו-3.1%, בהתאמה. סלונה, נכון לעכשיו, היא הטוקן החמישי בגודלו בתעשייה, כששווי השוק שלה חוצה את 114.6 מיליארד דולר, לפי נתוני CoinGecko.

Coinbase פיתחה מנגנון הנסגר בעבור החוזים, המגן מפני מניפולציה בשוק. המנגנון עושה שימוש ב-20 תקופות של שלוש דקות במהלך חלון של שעה, ומקבל נתונים מהבורסה הרגילה שלה.

כיוון שסלונה נמסר למכירה בבורסות שונות הן בארצות הברית והן בחו"ל, המניפולציה במחיר שוק הייסוד תהיה קשה, אם לא בלתי אפשרית.

ניהול סיכונים

הבורסה מגדירה גבולות על החזקות עתידיות, עם מגבלה של 3,500 חוזים בסך הכול. מדובר על נטרול של כ-30% פחות לעומת החוזים של ביטקוין, בכל הקשור לשווי השוק. רמת המגבלה מפרטת גישה זהירה בנוגע לניהול סיכונים.

בנוסף לכך, החברה תקבע גבולות לתנודות מחירים של 10% לשעה וכמובן תשתמש בטכנולוגיות מתקדמות לניהול סיכונים, כולל "מתפסים מחסומים" וגבולות חשיפה. שירותי הניקיון יתבצעו על ידי Nodal Clear.

סיכום

לסיכום, ההחלטה של Coinbase להיכנס לשוק החוזים העתידיים של סלונה היא צעד נועז במטרה להרחיב את ההיצע שלה ולעמוד בפני התחרות ההולכת ומתרקמת בשוק הקריפטו. עם כך, ההתאגדות עם רגולטורים והקפיצות טכנולוגיות היא היבט חשוב בתהליך הזה, שצפוי להשפיע על השוק באופן משמעותי.