בלקרוק, חברת השקעות גלובלית המנהלת נכסים בשווי של 11.5 טריליון דולר, הוסיפה את קרן הנאמנות נסחרת בבורסה עבור ביטקוין למודל הפורטפוליו שלה, כך עולה מדוח של בלומברג מ-28 בפברואר. הפורטפוליו המקנה נכסים חלופיים יוכל עתה לכלול הקצאה של 1%–2% לקרן iShares Bitcoin ETF Trust של החברה (IBIT), מה שעשוי ליצור ביקוש נוסף לקרן הנסחרת בבורסה.
ההקצאה של 1%–2% נובעת מהתנודתיות של ביטקוין, אשר החברה הגדירה כ"תחום סביר" במאמר מאת מכון ההשקעות של בלקרוק. כל דבר מעבר לכך עשוי להגדיל משמעותית את סיכון הקריפטו בפורטפוליו הכולל.
מודל הפורטפוליו של בלקרוק
מודל הפורטפוליו של בלקרוק בהיקף של 150 מיליארד דולר מכיל מגוון פורטפוליו השקעות הנמכרים ליועצי השקעות המנהלים נכסים עבור לקוחותיהם. הפורטפוליו מכילים איזון שונה של השקעות, שחלקן מכוונות לצמיחה, יצירת הכנסה או שימור הון.
התחזית לשוק מודלי הפורטפוליו
ב-2023, בלקרוק הצהירה כי היא מצפה שמגזר מודל הפורטפוליו של ניהול הכספים יגדל לעסק בשווי של 10 טריליון דולר בשנים הקרובות, לעומת כ-4.2 טריליון דולר בזמן ההצהרה. שינויים בהקצאת מודלים יכולים לעיתים קרובות להשפיע בצורה דרסטית על זרם הכספים להשקעות מסוימות.
התמודדות שחקני מפתח נוספים בהקצאת ביטקוין
שירותים פיננסיים נוספים הביעו דעתם על הקצאת ביטקוין בקטגוריית האלטרנטיבות בפורטפוליו המסורתי כמו פורטפוליו 60/40. פיודלטי ציינה בשנת 2024 כי ביטקוין יכול "לספק חלק מתכונות המשביחות את התשואה, אך הקצאות קטנות עשויות להוסיף סיכון מעריכי לפורטפוליו 60/40." ג'יי.פי.מורגן כתבה בדצמבר 2024: "למרות שתשואות הביטקוין היו מרשימות, הן הגיעו עם תנודתיות יוצאת דופן."
התנודתיות של ביטקוין בתצוגה מלאה
תנודתיות הביטקוין הייתה בתצוגה מלאה ב-28 בפברואר, כשהמונח הגיע לשיא של 85,122 דולר ולשפל של 78,215 דולר. המטבע הקריפטוגרפי הגדול בשווי שוק לא היה חסין מפני האקלים המקרו שהדאיג משקיעים, כולל האיום של מלחמת סחר עולמית ואי ודאות כלכלית בארצות הברית.
קרן הביטקוין של בלקרוק הרגישה את ההשפעות גם כן, עם משקיעים שהוציאו 420 מיליון דולר ב-26 בפברואר לבד, היציאה הגדולה ביותר מאז הושקה קרן iShares Bitcoin ETF Trust בינואר 2024. קרנות Bitcoin ETFs נוספות ראו יציאות גם כן ב-26 בפברואר, עם נתונים ראשוניים מה-Coinglass המראים 756 מיליון דולר שיוצאים מהקרנות.
התייחסויות של מנהלי השקעות בקרן
למרות היציאות, מייקל גייטס, מנהל הפורטפוליו הראשי של מודל ההקצאהETF של החברה, כתב בפרשנות השקעות מתאריך 27 בפברואר, "אנחנו מאמינים שלביטקוין יש ערך השקעה לטווח ארוך ויכול לספק מקורות ייחודיים ומוסיפים של גיוון לפורטפוליו."
ב-26 בפברואר, מדד הפחד והחמדנות של קריפטו, מעקב מפתח אחר רגש הביטקוין והקריפטו, התדרדר ל"רמת פחד קיצונית" עם ציון של "10". הרמה הזו לא נראתה מאז יוני 2022, כש-Three Arrows Capital (3AC) החלה לדעתה לדעוך.
