ההקשר ומאפייני ההשקעה
ההשקעה של ביטווייז לא נחשפה במלואה מבחינת סכום, אך הדיווחים הצביעו על עלייה של כ-5 מיליון דולר בערך הכולל הנעול (TVL) של מפל בין התאריכים ה-4 ל-5 במרץ. מהלך זה מסמן צעד משמעותי להתבגרות מוכנות התשתית של ההלוואות המבוזרות, כפי שאמר מנכ"ל מפל, סיד פאוול.
על פי ההצהרה המשותפת לביטווייז ומפל, ההקצאה האסטרטגית הזו עשויה לנבא מעבר ניכר מהשקעות מסורתיות אל שוקי הלוואות ממוחשבים יותר ויעילים יותר בסביבה המבוזרת.
יתרונות ברווחים בלתי מתואמים
משקיעים מוסדיים בארצות הברית מתחילים לגשת בזהירות לתחום הפיננסים המבוזרים, במיוחד לאחר שנשיא ארצות הברית הגיע לתפקיד והצהיר שיתרונו בשוק הקריפטו נמצא בראש סדר העדיפויות שלו. לדברי ג'ף פארק, ראש אסטרטגיות האלפא של ביטווייז, החברה מחפשת לנצל השקעות קריפטו-מקוריות שמציעות תשואות דינאמיות ולא מתואמות לשוק המסורתי.
כמו כן, לדעת פארק, החברה מעוניינת לממש את ההזדמנות המתרקמת בתחום האשראי המבוסס על רשתות מבוזרות.
השוואה עם שוקי ההלוואות הקונבנציונליים
מנתוני Dune עולה כי התשואה שנתית מרוכבת (APR) של ההשקעה באסטרטגיית "בלו צ'יפ" של מפל עומדת על יותר מ-9%, הרבה מעל התשואה של כ-0.01% עבור השאלת ביטקוין בפלטפורמת ההלוואות המבוזרת Aave. בנוסף, ההשקעה של ביטווייז מציגה תשואה טובה יותר לעומת שוקי הכסף המבוססים על הדולר האמריקאי, המתמודדים עם תשואה של כ-4.3% בשיטת SOFR של הפדראל רזרב.
מפל וביטווייז: שחקנים מרכזיים בתחום
מפל פייננס, שנרשמה בשנת 2021, מתמחה באסטרטגיות אשראי מבוססות רשתות למוסדות פיננסיים, כאשר ערכה הכולל במסלולים אף עלה על 700 מיליון דולר. ביטווייז היא חברת ניהול נכסים הממוקדת בקריפטו, עם סך נכסים מנוהלים בשווי של 12 מיליארד דולר. בין המוצרים שהיא מציעה גם תעודות סל בביטקוין ואתריום.
השפעת המהלך על השוק הפיננסי המבוזר
המהלך של ביטווייז עשוי לשמש כאיתות לגופים גדולים נוספים במגזר הפיננסי על הבשלתו של השוק המבוזר. השקעה זו עשויה להגדיל את הפתיחות של השוק למסגרות השקעה חדשות ומבוססות טכנולוגיה.
