בשבועות האחרונים, השווקים הפיננסיים ברחבי העולם מתמודדים עם לחץ הולך וגובר, כאשר משקיעים חוששים מנתוני אינפלציה קרובים ומדיניות הבנק המרכזי בארה"ב. במקביל, השפעות אלה מתבטאות גם בזירת המטבעות הקריפטוגרפיים, עם ירידות משמעותיות של ביטקוין ואת'ריום.
לחץ בשוק ההון ובשוק הקריפטו
וול סטריט החלה את השבוע בירידות ניכרות, כשהמשקיעים נערכים לקבל את נתוני אינפלציה המרכזיים ושוקלים מחדש את מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב. למרות מספר התפתחויות רגולטוריות חיוביות בתחום הקריפטו, המגזר ממשיך לחוות לחצים. התחזקות גוברת של מתחים סחריים ודאגות לגבי האינפלציה מתווספים למצב הקשה, וערכן של ביטקוין ואת'ריום יורד ביחד עם שוקי המניות.
ירידות בשוקי המניות העולמיים
השלכות הלחץ בשוק ההון מתבטאות בירידות עקביות במדדים המרכזיים בארה"ב. המדד S&P 500 ירד בשיעור של 2.6%, Nasdaq-100 חווה ירידה של 3.1%, והמדד Dow Jones Industrial Average צנח 2.2%. התחזיות מצביעות כי שוקי המסחר באסיה יוסיפו להרגיש את הלחץ, כאשר Nikkei 225 ו-Hang Seng מצביעים על הפסדים נוספים. המגמה השלילית הזו אינה מסתכמת בארה"ב בלבד, אלא נמשכת בשווקים העולמיים כולם.
מצב שוק הקריפטו – ירידות חדות
השווקים הקריפטוגרפיים אינם נותרים חסרי תגובה למצב הכללי בשווקים הפיננסיים. ביטקוין צנח ב-5.8% ונסחר כעת בכ-76,838 דולר, בעוד את'ריום ירדה ב-11.5% ל-1,795 דולר, על פי נתוני CoinGecko. במהלך 30 הימים האחרונים, איבדו ביטקוין ואת'ריום מערכן כ-19% ו-29% בהתאמה. בעוד שסימנים להרחבת הנזילות עשויים להציע הקלות במהלך השנה, חוסר ודאות בנוגע לזרימות הון ומדיניות מוניטרית ממשיכים להפעיל לחץ על הנכסים ה"ריסקיים".
יחס הממשל לקריפטו והתקדמות רגולטורית
במקביל לשינויים הכלכליים והפיננסיים, נעשים ניסיונות פוליטיים להתאים את המדיניות הרגולטורית בקריפטו. לפי דיווחים, הנשיא דונלד טראמפ מתכונן לחתום על צו נשיאותי שנועד לבטל מדיניות אנטי-קריפטו שהוטבעו במהלך תקופת הממשל של ג'ו ביידן. הצו עשוי לכלול ביטול יוזמות הקשורות ל"מבצע Chokepoint 2.0", כמו גם הנחיות לגבי סיווג מטבעות יציבות ומדיניות בנק הפדרל.
נתוני אינפלציה והריבית בשווקים
ברקע, ממתינים המשקיעים לדוח מדד המחירים לצרכן (CPI) הצפוי להביא עלייה של 0.3% במדד הפברואר, נמוך מהעלייה של 0.5% בינואר. התחזיות מצביעות כי המדד השנתי יהיה 2.9%, מעט מתחת ל-3% מדצמבר, בעוד האינפלציה הליבה צפויה להישאר על 3.2%. כל תוצאה חיובית במיוחד עשויה לחזק את הציפיות שהפדרל ריזרב ידחה את הורדת הריבית, מה שעשוי להוסיף לחץ נוסף על נכסי הסיכון, כולל מניות וקריפטו.
שינוי בגישות הנזילות וטראמפ גורם למשקיעים לחשוב מחדש
למרות שהיצע הכסף M2 התרחב בשנת 2024 ונשאר יציב השנה, אי הוודאות בנוגע למהלכים הבאים של הפדרל ריזרב וההידוק הכספי שמורים את נכסי הסיכון מחוץ לתמונה. במקביל, מאזני הפדרל ריזרב ממשיכים להצטמצם, מתוך כוונה להמשיך במדיניות הצמצום הכמותי. במשרקת, אנליסטים מסוימים רואים שינוי בתנאי הנזילות שיכול להיטיב עם נכסי סיכון בעתיד.
ג'יימי קוטס, אנליסט הראשי של קריפטו ב-Real Vision, מציין כי הירידה החדה ביותר של הדולר האמריקאי מאז המשבר הפיננסי הגלובלי מסייעת בהקלת עלויות החוב ובהחדרת נזילות לשווקים. קוטס מוסיף כי הירידות האלה מובילות לעליות במחירי הנכסים חודשים לאחר מכן, מכיוון שנזילות נוטה לפעול עם עיכוב.
