CFTC מכריזה על שולחנות עגולים ציבוריים לדון במבנה שוק הקריפטו

בחדשות האחרונות, קרולין פם, יושבת ראש רשות הסחר בחוזים עתידיים (CFTC), הודיעה על תוכניות לקיים סדרת דיונים ציבוריים כדי לאסוף דעות והערות בנוגע למגוון סוגיות בשוק, כולל נושאים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים. המטרה העיקרית של דיונים אלה היא לחזק את שקיפות ההליך של קביעת המדיניות ברשות.

דיונים סביב שוק הקריפטו

בהודעה שפורסמה על ידי ה-CFTC, פם ציינה כי הדיונים יתמקדו במספר סוגיות, כגון ישויות קשורות, ניגודי עניינים, שוקי תחזיות, ונכסים דיגיטליים. מדובר בדיונים אשר יערכו עם מנהיגי תעשייה, משתתפי שוק וקבוצות ציבוריות, במטרה לנהל דיאלוג פתוח על נושאים מרכזיים בשוק.

ע"פ ההודעה, ה-CFTC תספק בקרוב פרטים נוספים בנוגע לתאריכים, שעות ונושאים ספציפיים שידונו בהם במהלך הדיונים. הדיונים מצביעים על גישה ממלכתית שמטרתה להבין את המגמות והחדשנויות המתרקמות בשוק העולמי.

פם נכנסה לתפקיד יושבת הראש של ה-CFTC לאחר שנבחרה על ידי המינהל החדש, וזוהי הפעם הראשונה שהיא מובילה את הרשות מאז מינויו של הנשיא טראמפ. היא משמשת כקומיסיה ב-CFTC מסוף אפריל 2022 והחליפה את יושב הראש הקודם, רוסטן בינאהם.

“החדשנות והטכנולוגיה החדשה יצרו תחייה בשווקים אשר מציעה הזדמנויות חדשות שזמינות ליותר אנשים, וגם סיכונים. ה-CFTC תשוב ליסודות על ידי קיום דיונים עם אנשי צוות אשר יפתחו מסמכים מנהלתיים עם מחקרים, נתונים, דוחות מומחים ודעות הציבור,” ציינה פם.

באופן כללי, ההודעות האחרונות מדגישות את השפעת המיקום של פם על עקרונות ניהול התעשייה של מטבעות קריפטוגרפיים, וכיצד באמצעות ראיונות עם בעלי עניין שונים ניתן לצור ישויות חוקיות ברורות יותר שיסייעו לקידום הצמיחה הכלכלית בארה"ב והיכולת התחרותית שלה.

רגולציות ה-CFTC בתחום הקריפטו

בארה"ב, הרגולציות בתחום הנכסים הדיגיטליים מחולקות בין שני גופים מרכזיים: ה-CFTC וה-SEC (הרשות לניירות ערך). סמכויות ה-CFTC מתמקדות בעיקר בנכסים קריפטוגרפיים המוגדרים כחומרים על פי החוק האמריקאי, כולל מטבעות כמו ביטקוין ואת'ריום.

סמכות רגולטורית זו משתרעת גם על נגזרות הקשורות לנכסים דיגיטליים, כגון חוזי עתיד ואופציות על סמך מחירם של מטבעות אלה. לאחרונה, דווח כי הרגולטור עורך בדיקה של חוזי ההימורים הספורטיביים של Crypto.com, אשר נוגעים לסופרבול ומעוררים חששות גוברים בנוגע לשווקי תחזיות.

ה-CFTC מבצעת כעת בדיקה של 90 יום על חוזים אלה. אף שהרשות אינה מחזיקה בסמכות להפסיק את העסקאות מיד, היא יכולה לאסור חוזים אלו לאחר סיום תהליך הבדיקה.

באמצע ינואר, ה-CFTC הנפיקה תעודת הודעה לשירות ההחלפה Coinbase, אחד החלפונים הגדולים בארה"ב, בבקשה למידע על פלטפורמת תחזיות המבוססת על קריפטו Polymarket. כמו כן, הובהר כי מידע על חשבונות משתמשים עשוי להיות נדרש על ידי הרגולטור.

גישה זו מציעה הבנה שונה בתחום הקריפטו תוך שמירה על בטחון השוק והגנה על צרכנים, אך גם מעלה שאלות לגבי קידום חדשנות בשוק המשתנה במהירות. פם אמנם מדברת על הקניית רגולציות ברות קיימא, אך הקרבה לדיון הפתוח עם המעורבים עשויה לשנות בצורה ניכרת את מסגרת העבודה של השוק התחרותי הזה.

העתיד של רגולציית הקריפטו

אחד המוקדים שעליהם פם רוצה לשים דגש הוא הצורך ברגולציה ברורה יותר המאפשרת חדשנות אחראית בשוק הקריפטו. היא מדברת על הכיוונים שבהם על הרגולטורים לפעול כדי להבטיח שהשוק לא יפגע ביכולת של מוצרים טכנולוגיים חדשים להשתלב בשוק.

המטרה היא ליצור תשתית רגולטורית שתסייע בקידום שוק הקריפטו בצורה מאורגנת ושקופה, תוך התמקדות בשיפור שמירת האינטרס הציבורי. ברור לחלוטין שיש צורך באיזון בין הרגולציה לבין חופש השוק והפתרונות שהטכנולוגיה יכולה לספק.

באופן כללי, המטרה של פם ומטה ה-CFTC היא לפתח מערכת שתוכל לתמוך בהמשך התפתחות שוק הקריפטו, לספק לקונים ולמוכרים את הביטחון הדרוש במערכת, ובסופו של דבר לקדם צמיחה כלכלית עמידה. כל זה משקף את המדיניות המתקדמת והחדשנית של הרגולטור.

כפי שנראה עתה, גם הקול הציבורי וגם דיאלוג פתוח עם כל הגורמים המעורבים בשוק יכולים להוות כלי רלוונטי לפיתוח מסגרות רגולציה מעשיות ושמירת תחרותיות לאורך זמן. בחודשים הקרובים וכשהמירוץ לקראת רגולציה מתקדמת יימשך, אין ספק שהדיונים אשר ה-CFTC מתכננת יספקו זירה לתובנות חשובות שהן נדרשות בשוק זה.