מיקרוסטרטג י קונה ביטקוין לאחר שהוסיפה הצעה מועדפת

בזמן שנכנס לעידן חדש של השקעות, חברת MicroStrategy, הממוקמת בטייסון'ס קורנר שבוירג'יניה, ביצעה לאחרונה רכישת ביטקוין בשווי של 101 מיליון דולר. מהלך זה הגיע לאחר שהחברה הודיעה על כוונתה להשתמש במניות מועדפות ובמניות רגילות, כמו גם באיגרות חוב, כדי להרחיב את החזקותיה במטבע הקריפטו הנודע.

אסטרטגיית החזקות ביטקוין של MicroStrategy

MicroStrategy הפכה ל"שחקן מפתח" בשוק הביטקוין, והחברה רכשה את המטבע הנחשב במשך תשע תקופות רצופות. מייקל סיילור, היושב-ראש והמייסד של החברה, שואף להמשיך ולפתח את אסטרטגיית החזקות הביטקוין שלה. נכון להיום, MicroStrategy מחזיקה בכביש 44.3 מיליארד דולר בביטקוין, מה שמעיד על התחייבותה המתמשכת להשקעות בתחום.

רכישת ביטקוין חדשה

על פי מסמכים שהוגשו לרשות ניירות ערך האמריקאית, החברה רכשה 1,070 ביטקוין במחיר ממוצע של כ-94,000 דולר, במהלך הימים האחרונים של דצמבר. יש לציין כי במהלך הרבעון הרביעי צפויה החברה לדווח על הפסדים של כ-1 מיליארד דולר, מה שיביא לצמיחה בהחזקות הביטקוין שלה ל-24 מיליארד דולר, עם המעבר למדיול ספרי חשבון הוגן בנוגע להחזקות הקריפטו שלה.

הנפקת מניות מועדפות

ביום שישי, MicroStrategy הכריזה על תוכניות לגייס עד 2 מיליארד דולר באמצעות הצעת מניות מועדפות. מניות אלו, שנחשבות לרמת סיכון גבוהה פחות ממניות רגילות, יעמדו בדרגה גבוהה על פני מניות הכיתה A. הנפקת המניות המועדפות היא חלק מתוכנית רחבה יותר לגייס 42 מיליארד דולר עד לשנת 2027, באמצעות מכירות מניות בשוק ופיתוח חוב שניתן להמיר למניות.

השפעת קרנות הגידור

קרנות הגידור משחקות תפקיד משמעותי בביקוש להנפקות של MicroStrategy, כשהן מחפשות הזדמנויות בדמות אסטרטגיות ארביטראז' המרה. מסחר במניות החברה מציע למשקיעים אפשרות להשקיע ולהמר על התנודתיות של מניות החברה.

מצב הנתונים של MicroStrategy

על MicroStrategy להמשיך ולגייס הון במטרה לרכוש ביטקוין, במיוחד לאור העובדה שהעסק שלה בתחום התוכנה דיווח על הפסדים ברוב הרבעונים האחרונים. שלוש מתוך ארבעת הרבעונים האחרונים הסתיימו בהפסדים ניכרים עבור החברה, מה שמוביל אותה לחפש משקיעים חדשים המעדיפים יציבות ולא סיכון גבוה.

תגובת השוק

עד כה, מחירי המניות של MicroStrategy סגרו על 330.66 דולר, מה שחסר בהשוואה לשיא של 473.83 דולר שנרשם בנובמבר. מחירי הביטקוין עצמם חוו תנודות לא קטנות, כאשר טווח החנק הוא בסביבות 100,000 דולר אחרי הגיעו לשיאים של מעל ל-108,000 דולר בדצמבר.

רמות התנודתיות וההשפעה על המשקיעים

כחברת השקעות ממונעת מביטקוין, MicroStrategy נתונה לרמות תנודתיות גבוהות כאשר היא עוקבת אחרי תנועות מחיר הביטקוין. תנודתיות זו, לפי אנליסטים, יכולה להקל על החברה לגייס הון משוק ההון, אך בו בזמן, משקיעים קמעונאיים נוטים לדאגות בכל הנוגע לירידות מחירים.

המצב הרגולטורי והבעת עמדות של בעלי מניות

MicroStrategy מעוניינת להגדיל את מספר המניות המורשות שלה, מה שיכול להוביל לדילול של בעלות המניות הנוכחיות. ההצבעה על ההגדלה מתוכננת ל-21 בינואר, ולפי המסמכים שהוגשו, יש אפשרות גבוהה שהשינוי יאושר לאור היותו של סיילור בעל מניות דומיננטי בחברה.

המבט קדימה

בהנחה שההצעה תתקבל, יכול להיות שMicroStrategy תראה תנודתיות גבוהה יותר בשוק, במהלך שביצועים בעבר הראו כי היא בדרך כלל גדלה יותר מביטקוין. עם זאת, השוק הדר האתגרי והבעיות המורכבות שעלו מהשקעות קודמות מהוות אתגרים נוספים לחברה.

סיכום

MicroStrategy משיקה מהלך משמעותי בשוק הביטקוין, שמצד אחד מציב אותה בחזית ההשקעות הקריפטו, אך מצד שני מציב אותה בפני אתגרים ומורכבויות שהשוק המצוי, כמו גם התנודתיות במניות, מציב בפניה. תחת יתרון וחסרונות שונים, החברה חייבת למצוא את האיזון המתאים להמשך פיתוח אסטרטגיית ההשקעות שלה בהמשך הדרך.